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Los riesgos para los fondos de pensiones de empleo de momento se mantienen estables a pesar del incierto entorno geopolítico y su repercusión en las perspectivas macroeconómicas y de riesgo de mercado. Es la principal lectura del panel de riesgos de enero que ha publicado Eiopa que, por un lado, recoge que el entorno macroeconómico muestra signos de estabilidad, "respaldado por las señales positivas del crecimiento del PIB y la moderación de la inflación" pero, por otro, aumenta la incertidumbre mundial por "la persistente inestabilidad geopolítica, con tensiones emergentes en Venezuela, Irán y, cada vez más, Groenlandia".

En concreto, los bonos soberanos y corporativos mostraron un ligero endurecimiento, mientras que la elevada incertidumbre geopolítica y el aumento previsto del gasto público en defensa e infraestructuras, podría ejercer una presión al alza sobre los diferenciales en el futuro.

"Los mercados financieros siguen siendo vulnerables a las presiones de valoración, y los indicadores continúan apuntando a un cierto distanciamiento de los fundamentos. Si bien se ha logrado contener el reciente aumento de la volatilidad, la posible desintegración de la burbuja de precios de los activos relacionados con la inteligencia artificial, incluso en ausencia de impagos, podría amplificar las correcciones del mercado", expone Eiopa.

Otro aspecto que resalta es que el sector de los fondos de pensiones de empleo "sigue demostrando su resistencia, con un rendimiento positivo de las carteras a lo largo de 2024 y un fortalecimiento de la situación financiera de los FPE de prestaciones definidas". Atribuye esa mejora al efecto combinado de los fuertes rendimientos de las inversiones, "respaldados por el aumento de los precios de las acciones, y al alza de los tipos de interés a largo plazo, que redujo el valor actual de las obligaciones por pensiones".

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